Perbandingan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah akuisisi pada perusahaan yang terdaftar di BEI
DOI:
https://doi.org/10.53088/jadfi.v5i1.1621Keywords:
Acquisition, Financial Performance, Financial RatioAbstract
This study examines the differences in companies’ financial performance before and after acquisition. The sample used consists of companies listed on the Indonesia Stock Exchange that underwent acquisitions between 2020 and 2024, with a total sample size of five companies. Financial performance was assessed based on the two years before and after the acquisition. The sampling technique used was purposive sampling. Data collection techniques were conducted through financial reports from the Indonesia Stock Exchange. The variables studied included liquidity ratio (current ratio), solvency (debt-equity ratio), profitability (return on assets), market (earnings per share), and activity (total asset turnover). Data analysis methods used paired sample t-tests for normally distributed data, while non-normal data used Wilcoxon Ranks. The analysis results indicate no significant differences in the five ratios studied, namely liquidity ratio, solvency ratio, profitability ratio, market ratio, and activity ratio, before and after the acquisition.
References
Alfarid, M. W. (2021). Analisis Dampak Keputusan Akuisisi Terhadap Perubahan Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, Profitabilitas, dan Nilai Perusahaan Pengakuisisi (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Indeks LQ-45 BEI Tahun 2019). Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Pakuan.
Ali, K. (2020). Analisis perbedaan kinerja keuangan sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia. Derivatif: Jurnal Manajemen, 14(2). https://doi.org/10.47134/ijlj.v1i4.2668
Amatilah, F. F., Syarief, M. E., & Laksana, B. (2021). Perbandingan kinerja keuangan sebelum dan sesudah merger dan akuisisi pada perusahaan non-bank yang tercatat di BEI periode 2015. Indonesian Journal of Economics and Management, 1(2), 375–385. https://doi.org/10.35313/ijem.v1i2.2505 DOI: https://doi.org/10.35313/ijem.v1i2.2505
Baker, K. R., & Trietsch, D. (2018). Principles of sequencing and scheduling. John Wiley & Sons. DOI: https://doi.org/10.1002/9781119262602
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (10th ed.). Salemba Empat.
Dewi, P. Y. K., & Suryantini, N. P. S. (2018). Analisis perbandingan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah akuisisi. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(5), 2323–2352. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i05.p01 DOI: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v07.i05.p01
Dinanti, A. P., Ubaidillah, M., & Novitasari, M. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Melakukan Merger Dan Akuisisi Di Tahun 2016). Seminar Inovasi Manajemen Bisnis Dan Akuntansi 3.
Fernando, F., & Edi, E. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI. CoMBInES-Conference on Management, Business, Innovation, Education and Social Sciences, 1(1), 1755–1768. DOI: https://doi.org/10.33365/jeb.v1i1.79
Firdaus, G. R., & Dara, R. S. (2020). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Melakukan Akuisisi dan Merger Pada Perusahaan Non Keuangan. AKURASI: Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 63–74. DOI: https://doi.org/10.36407/akurasi.v2i2.184
Gandamihardja, S., & Rusliati, E. (2020). Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Perusahaan Non-Keuangan. JRAK, 12(1), 25–30. https://doi.org/10.23969/jrak.v12i1.4042 DOI: https://doi.org/10.23969/jrak.v12i1.4042
Gathuku, G. M., & Njeru, A. (2016). Effect of Mergers on Financial Performance of Commercial Banks in Kenya. International Journal of Science and Research (IJSR), 1426.
Hamidah, & Noviani, M. (2013). Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger Dan Akuisisi (Pada Perusahaan Pengakuisisi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2006). Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 4(1), 31–52.
Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan. In Yogyakarta (Vol. 106, Issue 1).
Hitt, M. A., King, D., Krishnan, H., Makri, M., Schijven, M., Shimizu, K., & Zhu, H. (2009). Mergers and acquisitions: Overcoming pitfalls, building synergy, and creating value. Business Horizons. DOI: https://doi.org/10.1016/j.bushor.2009.06.008
Indriani, A. (2018). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Sebelum dan Sesudah Akuisisi. Jurnal Ilmu Manajemen, 15(1), 27–36. https://doi.org/10.21831/jim.v15i1.25074
Izza, N. (2022). Analisis Perbedaan Kinerja Keuangan Perusahan Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2018. Jurnal Indonesia Sosial Sains, 3(3), 469069. https://doi.org/10.36418/jiss.v3i3.559 DOI: https://doi.org/10.36418/jiss.v3i3.559
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X DOI: https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kamaludin, K. C. S., & Usman, B. (2015). Restrukturisasi Merger Dan Akuisisi. Bandung: Mandar Maju.
Mettasari, C. D., & Mulyana, B. (2022). The Company’s Financial Performance Before and After Acquisition (Empirical Study at PT. Eagle High Plantation, Indonesia). International Journal Of Economics, Business And Management Research, 6(4), 219–228. https://doi.org/10.51505/ijebmr.2022.6416 DOI: https://doi.org/10.51505/IJEBMR.2022.6416
Moin, A. (2010). Merger, Akuisisi, dan Divestasi. Ekonisia. Ekonisia.
Musyafak, Z. H., Atriani, D. M., Hasanah, D. U., Sari, A. Y., & Astarina, Y. (2024). Analisis Akuisisi Perusahaan Menurut Hukum Persaingan Usaha dan Pengaruhnya terhadap Profitabilitas Perusahaan. Indonesian Journal of Law and Justice, 1(4), 16. https://doi.org/10.56910/gemilang.v3i3.606 DOI: https://doi.org/10.47134/ijlj.v1i4.2668
Nasir, M., & Morina, T. (2018). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Sebelum Dan Sesudah Merger dan akuisisi (studi perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi yang terdaftar di bei 2013-2015). Jurnal Economic Resource, 1(1), 71–85. DOI: https://doi.org/10.33096/jer.v1i1.58
Ningsih, S., & Rahman, S. (2022). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi Yang Listing di Indeks Saham Syariah (ISSI). Journal of Principles Management and Bussines, 1(1), 18–26. https://doi.org/10.55657/jpmb.v1i01.54 DOI: https://doi.org/10.55657/jpmb.v1i01.54
Nisak, U. K. (2020). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Akuisitor Sebelum Dan Sesudah Merger & Akuisisi (M&A) Tahun 2015. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(3), 756–767. https://doi.org/10.26740/jim.v8n3.p756-767 DOI: https://doi.org/10.26740/jim.v8n3.p756-767
Nober, S. R. R. P., & Puspitasari, V. A. (2020). Analisis Harga Saham dan Return Saham Pada Anak Perusahaan PT Indonesia Asahan Aluminium Sebelum dan Sesudah Akuisisi PT Freeport Indonesia. Jurnal Pasar Modal Dan Bisnis, 2(2), 233–244. https://doi.org/10.37194/jpmb.v2i2.55 DOI: https://doi.org/10.37194/jpmb.v2i2.55
Octavia, R. P. (2016). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi (Studi Kasus Pada PT. Alam Sutera Realty, Tbk). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 4(1).
Probowati, C. L. (2018). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi (Studi Kasus pada PT. Kalbe Farma Tbk yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2015). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 6(2). DOI: https://doi.org/10.33366/ref.v6i1.982
Pulungan, A. A. G., Octalin, I. S., & Kusumastuti, R. (2023). Pengukuran kinerja keuangan dengan menggunakan analisis rasio keuangan sebagai dasar penilaian pada kinerja keuangan PT. Telkon Indonesia Tbk (Periode 2020-2022). Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 2(2), 247–261. https://doi.org/10.58192/ebismen.v2i2.984 DOI: https://doi.org/10.58192/ebismen.v2i2.984
Purnomo, D., & Nurmatias, N. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. IKRAITH-EKONOMIKA, 7(1), 1–12. https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v7i1.3275 DOI: https://doi.org/10.37817/ikraith-ekonomika.v7i1.3275
Putera, M. (2016). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum Dan Setelah Merger Dan Akuisisi (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB, 4(2).
Rabier, M. R. (2017). Acquisition motives and the distribution of acquisition performance. Strategic Management Journal, 38(13), 2666–2681. https://doi.org/10.1002/smj.2686 DOI: https://doi.org/10.1002/smj.2686
Ratnaningsih, R., & Alawiyah, T. (2018). Analisis kinerja keuangan dengan menggunakan rasio profitabilitas dan rasio aktivitas pada PT Bata Tbk. JIMFE (Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi), 3(2), 14–27. https://doi.org/10.34203/jimfe.v3i2.643 DOI: https://doi.org/10.34203/jimfe.v3i2.643
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2022). Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
Safira, E. (2019). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Pengakuisisi (Studi Pada Pt Xl Axiata Tbk Tahun Periode 2011--2017). Universitas Brawijaya.
Samodra, R. G. (2022). Analisis Kinerja Keuangan dan Kinerja Pasar Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi pada Perusahaan Go Public.
Sitanggang. (2013). Manajemen Keungan Perusahaan Lanjutan Edisi Pertama. Mitra Wicana Media.
Spence, M. (1974). Competitive and optimal responses to signals: An analysis of efficiency and distribution. Journal of Economic Theory, 7(3), 296–332. DOI: https://doi.org/10.1016/0022-0531(74)90098-2
Stevanie, & Mindosa, B. (2019). Dampak Merger & Akuisisi Pada Kinerja Keuangan: Studi Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2016. Jurnal Manajemen, 8(2), 182–194.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kualitatif Untuk penelitian yang bersifat: eksploratif, enterpretif, interaktif dan konstruktif. Alfabeta.
Swari, N. P. W. C., & Masdiantini, P. R. (2024). Analisis Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger dan Akuisisi (Studi pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2018-2022). Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 14(1), 122–134. https://doi.org/10.23887/jiah.v14i1.73982 DOI: https://doi.org/10.23887/jiah.v14i1.73982
Waskito, M., & Hidayat, D. (2020). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Akuisisi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Periode 2011--2016). Kinerja, 2(02), 149–172. https://doi.org/10.34005/kinerja.v3i01.970 DOI: https://doi.org/10.34005/kinerja.v3i01.970
Weston, J. F., Mitchell, M. L., & Mulherin, J. H. (2014). Takeovers, Restructuring, and Corporate Governance (4th ed.). Pearson Education Limited.
Yudyatmoko, A. N., & Na’im, A. (2000). Pengaruh Akuisisi terhadap Perubahan Return Saham dan Kinerja Perusahaan. Jurnal Dan Prosiding SNA, 794–816.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Tantri Utami Ningsih, Maulidyah Indira Hasmarini
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
